1作者: rchachra大约 2 个月前原帖
如果你现在与投资者交谈,最终会落到同一个问题上:“这是一个泡沫吗?如果是的话,为什么我们还在投入资本?” 这是一个正确的问题。对我来说,这也是一个个人的问题。 我曾经历过这样的情形。我在互联网泡沫时期创办了一家移动钱包初创公司,乘着狂热的浪潮。几年后,我在全球金融危机期间管理了一只困境债务对冲基金,当音乐停止时,我在废墟中寻找机会。如今,作为一名YC创始人(Vantedge AI)和八资本的普通合伙人(230多项YC投资),我从内部观察当前的周期。 今天我们看到相同的模式:巨额的资本支出和在“这改变了一切”和“这将以悲剧收场”之间摇摆的叙述。 在最近的一份备忘录中,霍华德·马克斯提出了一个区分,这为我的论点提供了框架: 均值回归泡沫:金融时尚(如次贷)在没有根本改善世界的情况下抬高资产价格。这些泡沫最终导致价值毁灭。 拐点泡沫:变革性技术(如铁路、互联网)被过度建设的时期。这些泡沫在短期内摧毁投资者资本,但永久性地提高了生产能力。 我的看法是:人工智能几乎肯定是一个拐点泡沫。它将改变世界,但在此过程中会烧毁资本。 以下是我们如何应对这一情况的。 1. 两个泡沫,而不是一个 马克斯区分了“公司行为”泡沫(超大规模企业、GPU建设、债务)和“投资者行为”泡沫(定价、彩票思维)。 我们不资助万亿美元的资本支出。我们的策略是: 投资于应用层:我们支持那些消耗AI基础设施而非建设它的早期软件公司。 小额多样化投资:我们在产品展示日之前进入。我们避免晚期融资轮的估值扭曲。 如果AI基础设施的建设被证明是过度的,痛苦将落在那些融资5万亿美元数据中心的人身上,而不是那些利用便宜计算资源向银行销售工作流自动化的YC初创公司。我们并不想成为下一个英伟达;我们支持那些在其上构建的创始人。 2. 安装与部署 技术革命始于安装阶段——一种过度投资的狂热,为未来铺设轨道。这个阶段是混乱的,容易崩溃。随后是部署阶段:新技术嵌入经济的盈利期。 我们偏向于部署。我们的投资组合公司不需要世界对AI基础设施的估值完美无缺。它们只需要有真实问题并愿意支付的客户。随着“安装泡沫”过度建设产能,我们的公司将受益于更好的单位经济。 3. 避免赌场 经历过全球金融危机后,我对以泪水收场的行为有着深深的厌恶: 彩票思维:我们避免对几乎没有可能性的巨大结果下注。我不需要一家公司回报整个基金;我们的目标是高命中率的稳健企业。 产品前的巨额融资轮:我们不参与没有已交付产品的公司进行的高价“种子”轮融资。 4. YC作为叙述过滤器 在泡沫中,资本涌入那些有好故事但团队薄弱的公司。虽然没有过滤器是完美的,但YC接近这个标准: 选择:从数千个项目中筛选出约1.5%的顶尖项目。 纪律:3个月的批次迫使创始人交付产品,而不仅仅是幻灯片。 数据:在11个以上的批次中投资使我们能够区分真实的市场吸引力与噪音。 结论 我同时持有两个相互竞争的想法: “人工智能的热情几乎肯定会过度。” “人工智能是我们这一生中最重要的技术变革之一。” 我们的工作不是预测泡沫何时破裂,而是避免成为资助过剩的边际资本,而是确保我们拥有一篮子将定义下一个十年的公司。 我们并不押注于泡沫。我们押注于建设者。
2作者: cobrapi大约 2 个月前原帖
我正在为我的客户端网页工具集合添加一个预算应用。其核心理念是:不需要服务器、不需要账户、不需要Plaid集成。所有财务数据都存储在IndexedDB/localStorage中,并且永远不会离开浏览器。 技术栈很简单——使用原生JavaScript,结合WebAssembly处理任何重负载,这也是我为之前构建的文件转换器和PDF工具所采用的方法。 计划的功能包括: - 信封预算 - 定期交易 - 现金流预测 - CSV导入/导出 - 支持离线的渐进式网页应用(PWA) 商业模式是通过广告盈利,并提供一个可选的付费层来去除广告。没有付费墙功能。 我很好奇其他人是否也构建过以本地为先的财务工具,以及我应该预见到哪些边缘案例。特别想听听关于以下方面的看法: - 多年交易历史的IndexedDB存储限制 - 不妨碍隐私模型的备份/同步策略 - 是否有人真正信任浏览器存储长期保存财务数据 网站:https://practicalwebtools.com